Medi ambient, sostenibilitat i governança empresarial, criteris bàsics per a l’inversor actual, segons experts reunits a Esade
Els conceptes que engloba l’acrònim anglès EGS (environment, sustainability and governance, és a dir, el medi ambient, la sostenibilitat i la governança) s’han convertit en el criteri bàsic per als inversors mundials a l’hora de decidir en quina empresa volen dipositar la seva confiança. Aquesta és una de les conclusions principals de la trobada digital titulada “Els consells d’administració i els reptes socials i mediambientals”, que va organitzar la setmana passada el Centre de Govern Corporatiu d’Esade, dirigit per Mario Lara, i que va comptar amb la participació de Gema Garrido, directora d’inversions ESG i divulgació d’informació no financera de Telefónica, i Carlos Sáez Gallego, director general de Georgeson. Durant les seves intervencions, els ponents van coincidir a assenyalar que el seu repte principal és trobar la millor fórmula per mesurar l’impacte social d’aquest tipus d’inversions, per tal de continuar atraient accionistes, malgrat la crisi de la COVID-19.
Cas pràctic: els bons verds de Telefónica
“Per Telefónica, la inversió sostenible o ajustada als criteris ESG representa més d’un terç dels actius sota gestió”, va comentar Gema Garrido, que no va dubtar a assenyalar que “el 98 % dels nostres inversors són especialment sensibles en aquesta mena de polítiques”. Concretament, els actius que la companyia proposa giren al voltant de tres eixos: “El canvi que està vivint la societat, que es caracteritza per una preocupació creixent pel clima, la seguretat i la privacitat; l’evolució que estan experimentant els mercats de capital cap a uns criteris d’inversió ESG, i una major atenció a tots els grups d’interès de l’empresa, i no tan sols als accionistes.”
En aquest sentit, la directora d’inversions ESG i divulgació d’informació no financera de Telefónica va destacar que la seva companyia fou la primera empresa de telecomunicacions a llançar bons verds, dels quals fins avui n’ha fet dues emissions: una l’any 2019, per valor de 1.000 milions d’euros, i una segona, enguany, per 500 milions. “El nostre objectiu és finançar el desplegament de la fibra a Espanya, reduir l’ús del coure i apagar 990 centrals d’aquest material, un procés que ens portarà a ser un 85 % més eficients en termes energètics en les nostres connexions”, va explicar Garrido. “Aquests bons ens han fet diferents i ens han ajudat a diversificar el deute en una altra mena d’instruments que tenen les mateixes característiques que qualsevol altre producte financer i que també han estat validats per una agència de qualificació”, va explicar.
El mesurament, el repte principal de la inversió sostenible
“Ara tenim el repte de comunicar adequadament de quina manera la inversió ESG incideix en la rendibilitat i connectar amb els inversors adequats”, va destacar Gema Garrido, alhora que va recordar que, malgrat que molts estudis revelen que els inversors reconeixen una relació directa entre el rendiment financer i la sostenibilitat, “només una minoria admeten que les seves organitzacions hagin elaborat un pla de negoci (business case) que ho demostri”.
Des de Georgeson, el seu director general Carlos Sáez Gallego va destacar que “cada vegada hi ha més estudis empírics que demostren que l’ESG té un impacte directe en l’acompliment de les empreses”. Entre aquests, l’Observatori d’Inversió Responsable de Georgeson assenyala, a més, que s’està registrant un creixement exponencial de la inversió responsable arreu del món, especialment en aquelles empreses que inclouen, entre les seves línies d’actuació, la previsió de les pandèmies, el treball per subvertir el canvi climàtic i la preocupació per la ciberseguretat, la diversitat i l’harmonització. “El nombre total d’actius gestionats amb criteris socialment responsables ha assolit la xifra dels 30,7 trilions de dòlars, cosa que suposa un increment del 34 % respecte al període anterior”, ha apuntat.
Inversió en temps de pandèmia
A banda de l’interès creixent per l’ESG, Mario Lara, director d’Esade Madrid i responsable del Centre de Govern Corporatiu d’Esade, atribueix l’increment de la inversió sostenible a dos fets fonamentals: “la carta que Larry Fink, conseller delegat de BlackRock, va enviar l’any passat als presidents de les principals empreses de món en què els advertia que el seu fons deixaria d’invertir en aquelles que presentessin alts riscos relacionats amb la sostenibilitat i amb el canvi climàtic”, i la declaració de la Business Roundtable, organització que representa les principals empreses cotitzades dels Estats Units, en què les instava a tenir en compte no tan sols els accionistes, sinó també tota la societat”.
En aquest sentit, Lara va afegir que “la crisi de la COVID-19 serà la prova de foc perquè les empreses demostrin que el compromís que van adquirir l’any passat en matèria d’ESG segueix viu avui”. “De moment, la inversió en ESG ha caigut molt poc, molt menys que altres actius i emissions en termes de deute, i tot indica que, passada aquesta crisi, adquirirà molta més força”, va concloure.
