ESGIFIFM

• Ref.: PID2024-159188NB-I00
• Investigador principal: Ariadna Dumitrescu & Carolina Villegas
• Entidad finançadora: MCIU-FEDER
• Duració: 48 mesos
• Període: Setembre 2025 – Agost 2028

Aquesta proposta analitza tres dimensions fonamentals de la inversió en criteris ambientals, socials i de governança (ESG): com la informació ESG influeix en la presa de decisions dels inversors, com responen les empreses a les notícies relacionades amb l'ESG que les afecten a elles o als seus proveïdors, i com el govern corporatiu condiciona la dinàmica dels mercats. Mitjançant l'estudi d'aquests factors interrelacionats, el projecte ofereix una comprensió més profunda del paper transformador dels criteris ESG en la construcció de sistemes financers sostenibles. A mesura que la inversió ESG transforma els mercats financers, les preferències en matèria de sostenibilitat influeixen cada vegada més tant en les empreses com en els inversors. Tot i que la recerca existent ha posat de manifest la importància de la informació ESG en la presa de decisions i en l'organització dels mercats, encara hi ha qüestions clau per resoldre. Entre aquestes destaquen l'impacte de les divulgacions ESG sobre la dinàmica general dels mercats, l'efecte dels diferents formats de divulgació en el comportament dels inversors, la propagació de xocs relacionats amb l'ESG a través de les cadenes globals de subministrament i dimensions menys explorades de la governança i dels aspectes socials, com ara el paper de la diversitat de gènere en els consells d'administració i en les estructures de lideratge empresarial. Aquest projecte aborda aquestes mancances generant evidència teòrica, empírica i experimental sobre les implicacions econòmiques i financeres de les pràctiques ESG. La recerca s'articula al voltant de tres àrees interconnectades:

• Informació ESG i decisions dels inversors: el projecte analitza com els inversors incorporen les divulgacions ESG en els seus processos de presa de decisions, examinant com diferents formats, com ara les qualificacions (ratings) o les etiquetes ESG, influeixen en el seu comportament. Aquesta anàlisi permet comprendre millor la segmentació dels mercats i la creixent rellevància de les estratègies d'inversió socialment responsable.
• Impacte dels xocs ESG en les empreses i les cadenes de subministrament: mitjançant l'estudi d'incidents relacionats amb l'ESG i dels seus efectes sobre les relacions amb proveïdors, aquesta línia de recerca examina com les pertorbacions es propaguen al llarg de les cadenes de subministrament. Així mateix, quantifica les conseqüències econòmiques d'aquests xocs sobre el rendiment financer de les empreses, els seus marges i la seva productivitat, aportant informació valuosa sobre resiliència i capacitat d'adaptació.
• Govern corporatiu i resultats de mercat: el projecte explora com mecanismes de govern corporatiu, com la diversitat i el funcionament dels consells d'administració, interactuen amb les pràctiques ESG per influir en el rendiment empresarial i l'eficiència dels mercats. Aquesta anàlisi proporciona informació útil sobre el paper estratègic de la governança en la promoció de pràctiques sostenibles.

En abordar aquestes dimensions clau, el projecte contribuirà de manera significativa a la literatura acadèmica i oferirà orientacions pràctiques per als responsables polítics i els agents del sector. Els resultats es difondran mitjançant presentacions en congressos internacionals de referència i publicacions en revistes científiques de primer nivell. Més enllà de l'àmbit acadèmic, la recerca pretén proporcionar recomanacions aplicables a reguladors i responsables de polítiques públiques per afavorir el desenvolupament de mercats financers més transparents, eficients i sostenibles. En conjunt, aquest projecte ofereix una visió integral i innovadora de les pràctiques ESG, tot abordant importants llacunes de coneixement sobre les seves implicacions econòmiques i estratègiques. D'aquesta manera, contribueix a l'assoliment dels objectius globals de sostenibilitat i al desenvolupament de sistemes financers més resilients, inclusius i equitatius.