Los economistas ante la gran insatisfacción

Los economistas nos debemos a una sociedad confusa y exhausta ante la proliferación de tanta mentira y desinformación, una sociedad que nos exige explicaciones y respuestas. Daniel Fuentes lo hace con la presentación de su libro Nadie elige cuándo nace, con el que examina estadística y empíricamente, desde los fundamentos de la ciencia económica, el origen del gran malestar que nos corroe. Así, la gran insatisfacción no nace de una simple confrontación entre jóvenes y mayores sino de la forma en que trabajo, protección social, finanzas públicas y patrimonio se combinan para generar oportunidades, seguridad y riqueza en diferentes cohortes. 

Aunque ese malestar tiene un componente generacional, en gran medida surge de la ruptura de la expectativa de progreso que impregna nuestra cultura y que consistía en la confianza en que el paso a la vida adulta –trabajo, crecimiento económico...– permitía lograr un nivel de vida igual o mejor que el de quienes nos precedían. Fuentes identifica la crisis de 2008 y la transformación demográfica de largo alcance como origen de la pérdida de esa expectativa, mostrando que el problema no es que unas generaciones estén arrebatando recursos a otras, sino que los mecanismos que permitían convertir el progreso colectivo en oportunidades individuales funcionan hoy de manera más desigual. Un momento en el que además occidente ha perdido todas las ventajas comparativas tecnológicas y geopolíticas que monopolizó durante más de dos siglos tras revolución industrial y que le permitió someter al resto del planeta.

Como demuestra Fuentes, no todas las personas vivieron la Gran Recesión en la misma situación: para los que tenían empleo estable, vivienda o patrimonio fue muy diferente que para los que entonces comenzaban su vida laboral. Una misma crisis puede dejar consecuencias duraderas diferentes según la edad a la que se atraviesa, pero ello no implica una contraposición mecánica y simplista entre generaciones. Ni todos los mayores son propietarios acomodados ni todos los jóvenes afrontan las mismas dificultades. La vivienda revela el verdadero alcance del problema, y empíricamente permite comprender por qué una diferencia de oportunidades al comienzo de la vida adulta puede prolongarse durante décadas. La explicación se hace más compleja al incorporar cambio demográfico y finanzas públicas. La menor fecundidad y el aumento de la longevidad plantean desafíos reales y es legítimo discutir cómo repartir esos costes. Lo que no resulta convincente es presentar a los pensionistas como responsables de las dificultades de emancipación de los jóvenes. El conflicto distributivo existe, pero no coincide necesariamente con una frontera entre generaciones. Una política que mejora la sostenibilidad de las pensiones no construye por sí misma viviendas, ni una política de vivienda eficaz elimina los desafíos del envejecimiento.

El libro presenta argumentos contundentes sobre salarios y pensiones, deuda pública y políticas de gasto, vivienda y patrimonio, formulando las propuestas que se esperan de la ciencia económica, porque no se trata de elegir entre protección social y creación de oportunidades, sino de reconocer que ambas cumplen funciones diferentes y complementarias. 

Pablo Hernández de Cos prorroga este trabajo sobre la gran insatisfacción, destacando su propuesta de fondo que consiste en crear oportunidades, actuando antes de que la desigualdad imponga una realidad cuyas consecuencias queremos evitar. Las oportunidades no deben depender del patrimonio familiar o del momento histórico en que se nace. Hernández de Cos hace un llamamiento a la acción que, para las pensiones en un marco de longevidad, exige definir cómo adaptar su suficiencia, algo para lo que sí sirve la inmigración si se acompaña de empleo, formación y vivienda.

Problemas complejos exigen soluciones complejas, algo harto difícil hoy en un tiempo en el que la guerra cultural contamina también el análisis económico, una guerra macrocultural económica de la que no cabe esperar resultados. En este marco, Antón Costas citaba a Gustave Flaubert y su “rabia de querer concluir” –rage de vouloir conclure–, para recordar a Albert O. Hirschman cuando señaló que la generalización de la insatisfacción impulsaba la adopción de medidas simplistas en marcos totalitarios, llevando a la aprobación de políticas precipitadas sin comprender las causas de los problemas que se pretende resolver. 

Y está sucediendo en este tiempo de auge del populismo de derechas, algo que es a la economía lo que los antivacunas son a la salud. Algo cotidiano como los análisis parciales que sólo miran una parte del problema, la intoxicación con fines ideológicos, o la desacreditación de los indicadores económicos y fuentes estadísticas. Abundan los antiguos neoliberales ortodoxos que niegan cualquier efecto económico pernicioso al proteccionismo e irresponsabilidad arancelaria, a la falta de competencia o al intervencionismo cuando se trata de los EEUU de Donald Trump. Abominan de la política monetaria clásica y de la independencia de los bancos centrales, no ven efecto negativo alguno en la subida de los precios del petróleo provocado por la guerra de Irán, y callan ante actividades predatorias y corruptas en las finanzas y los negocios internacionales.

Y cuesta explicar verdades. En España se eleva el ruido a niveles ensordecedores para tapar nuestra mejor situación económica. Poco importa que nuestra economía creciera un 2,8% en 2025 frente al 1,5% de la Eurozona, o un 2,5% frente a un 0,9 este año, un 8,5% acumulado desde 2020 frente al 2,6% de la Zona euro. O que lo haga mientras se reduce la deuda de los hogares, la de las empresas, la exterior, la posición deudora neta, y la deuda pública (desde el 119% del PIB en 2020 al 100,4% en 2025, con un déficit del 2,4%). Exportamos más de lo que importamos, y más servicios no turísticos que turismo, un hito histórico. Muy atrás quedan Alemania, Francia e Italia, y no digamos el Reino Unido tras los estragos generados por el Brexit que jaleó y se anotó como éxito el mismo populismo que nos acecha.

No hay respuestas fáciles. Hay mil ejemplos. Francia se hundió porque las bajadas fiscales de Emmanuel Macron no reactivaron la economía –nunca pasa, es un mito– mientras reventaban el ascensor social. En España oímos cosas así todos los días. ¿Se va a atrever alguien a decir que para construir un millón de viviendas necesitaremos otros tantos inmigrantes? En Chile las previsiones del FMI son las peores de la región después de Bolivia; en Argentina la emigración sigue siendo la opción preferida para el 40% de los jóvenes; veremos en los EEUU... 

¿Es suficiente? Pues claro que no. La deuda pública sigue alta y aunque la posición exterior ha mejorado 35 puntos, sigue siendo deudora. La productividad y la vivienda son asignaturas pendientes. Europa no reacciona... Lo sabemos. ¡Economistas, a las cosas!