“A Europa en general, i a Espanya més concretament, la banca comercial ha estat la gran dominadora dels mercats de finançament corporatiu, a diferència dels Estats Units, on sempre s’han entès els beneficis de tenir una banca d’inversió potent com a mitjancera davant dels mercats de capital”, ha explicat Jaime Carvajal, soci i conseller delegat d’Arcano Partners i president de l’EVO Banco, en una nova sessió dels Matins ESADE, patrocinada per Bluecap, amb la col·laboració de La Vanguardia.

Carvajal ha afegit que als Estats Units “les grans empreses es financen fonamentalment a través dels mercats de capital; de fet, només l’1 % dels passius de les grans empreses recorren a les entitats bancàries, mentre que aquest percentatge a Espanya és superior al 80 %, una realitat que s‘explica fonamentalment per la rellevància de la banca comercial a tot Europa”. Aquest fet és un desavantatge en situacions de crisi econòmica com la que ha patit el nostre país recentment, perquè els bancs tanquen l’aixeta al crèdit i això repercuteix en el teixit empresarial, segons Carvajal.

Durant l’acte, el ponent també ha reivindicat la “capacitat d’estalvi a llarg termini que hi ha als Estats Units, la qual cosa repercuteix directament en les pensions dels contribuents, una lliçó que, sens dubte, hem d’aprendre en el sistema financer espanyol, on els fons d’inversió tenen una dimensió molt limitada i restriccions en les inversions a llarg termini, degudes en part a la necessitat de tenir liquiditat diària, cosa que no sembla molt útil per a un actiu de llarg termini”.

Sobre el nomenament recent de Jerome Powell com a president de la Reserva Federal, Jaime Carvajal ha comentat que, “després d’uns anys de bonança econòmica, en part gràcies a una política monetària expansiva, la reducció dels balanços dels bancs centrals, entre ells el Banc Central Europeu, tindrà un impacte a tota la cadena de la valoració”.

La irrupció de la tecnologia en les finances

Amb relació a l’anomenat machine learning o aprenentatge automàtic, Carvajal ha explicat que, “malgrat que avui un percentatge altíssim del trading diari ja el fan les màquines, en les àrees en què treballem a Arcano és més complicat que aquestes acabin substituint els recursos humans, mentre que és més probable que això passi en la gestió en borsa, en què el volum de dades és molt superior, cosa que pot donar un avantatge competitiu a l’ús d’algorismes”.

D’altra banda, en la seva faceta de president no executiu de l’EVO Banco, el directiu ha defensat el nou paper que afronta la banca. “El 80 % de les transaccions que registrem a EVO s’efectuen a través del mòbil i, quan teníem una presència més àmplia d’oficines al territori, els nostres clients les visitaven, de mitjana, una vegada a l’any”. En aquest sentit, Carvajal ha manifestat que els nivells de satisfacció de la clientela d’EVO són molt positius. “Avui, malgrat que segueixen volent tenir proximitat amb el banc, els clients cerquen noves experiències, en un entorn cada vegada més digital, i això és el que estem construint a EVO”, ha conclòs.

El panorama del sistema financer espanyol

Pel que fa a les fusions bancàries que s’han produït darrerament, Carvajal ha afirmat que “encara en veurem algun altre cas a Espanya”. En aquest sentit, i fent referència al futur d’EVO, ha confirmat que, com ja s’ha fet públic, “en un termini de 18 mesos el més normal és que el banc acabi essent venut pel fons de capital risc Apollo, després de cinc anys des de la seva adquisició”.

Finalment, i responent a una pregunta formulada per un dels assistents a la sessió, Jaime Carvajal s’ha referit a l’aliança recent que Arcano ha subscrit amb el banc d’inversió americà Jefferies i ha assenyalat que aquest acord “aporta experiència sectorial i capacitat de distribució, atès que Jefferies té la xarxa més gran de distribució de bons i equity als Estats Units”.