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• Ref.: PID2021-126300NB-I00
• Investigador principal: Luca del Viva
• Período: setiembre 2022 – agosto 2026
• Grupo de investigación: GREF
• Entidad financiadora: Generación de Conocimiento 2021 Ministerio Ciencia e Innovación
• Duración: 48 meses

Numerosas estrategias comerciales que ha seguido el sector de la gestión de activos en general han registrado fuertes y raras caídas. Por ejemplo, entre abril y noviembre de 2020, como consecuencia de la pandemia de la COVID, la estrategia de tendencia (momentum) perdió cerca del 38% de su cartera. Y durante la crisis financiera de 2008-2009 se reportaron perdidas más graves, pues el momentum perdió casi el 80% de la cartera en tan solo dos meses (de marzo a abril de 2009). Estos datos señalan la importancia de desarrollar unas estrategias de gestión del patrimonio que se vean menos afectadas por caídas y que incorporen información más precisa sobre las rentabilidades futuras. Motivado por la necesidad de mejorar las estrategias de negociación actuales, el equipo investigador ha desarrollado y probado recientemente una nueva metodología que puede aplicarse a las estrategias actuales y que puede ayudar a mejorar el desempeño de la rentabilidad y reducir las probabilidades de retornos negativos de las estrategias de negociación disponibles.

Los primeros datos empíricos han mostrado unos resultados prometedores sobre la posibilidad de dotar a las metodologías estándar que se utilizan en la gestión de patrimonios de una señal indicadora que permita evitar quiebras en la estrategia. Este proyecto estudiará también un conjunto de 452 anomalías en el rendimiento del capital y las mejorará, con el fin de reducir la probabilidad de quiebras en la estrategia aplicada e incrementar la estabilidad de los rendimientos a largo plazo en una muestra de empresas europeas y asiáticas. La estrategia de la señal direccional podría aplicarse a todos los demás títulos disponibles en el mercado, como los de renta fija y las opciones.