La DIANA ESADE, que analiza la desviación media de las previsiones que hacen las principales instituciones en cuanto al crecimiento de la economía y del empleo durante los últimos tres años, confirma que el Banco de España y el Centro de Predicción Económica de la Universidad Autónoma de Madrid (Ceprede) son las únicas que supieron anticipar el crecimiento del PIB en el ejercicio único de 2018 (2,5%). Les siguen el Gobierno y el Instituto Complutense de Análisis Económico (ICAE), ambas con una previsión del 2,6%. La desviación media de las organizaciones en este apartado fue un 0,2%, la más baja desde 2013.

El gap entre las previsiones de empleo y la realidad también se hace más pequeño: menos de un punto separa la media de pronóstico de las instituciones, un 15,3%, de la tasa de paro registrado en 2018 (14,5%). El Instituto de Estudios Económicos (IEE) y el Centro de Estudios “Economía de Madrid” de la Universidad Rey Juan Carlos (URJC/CEEM) han sido los organismos que más se han aproximado al dato real, con previsiones del 14,6% y del 14,8%, respectivamente.

Previsiones económicas, las más ajustadas en años

Este acierto coloca a Banco de España en primera posición, ocho puestos más arriba que la edición pasada, y el Centro de Predicción Económica de la Universidad Autónoma de Madrid (Ceprede), que en 2017 se situó en el #22, ahora se coloca también a la cabeza. Santander; Solchaga, Recio & Asociados, e Intermoney, han ascendido al #8 desde el final de la clasificación. La Comisión Europea, el Fondo Monetario Internacional (FMI) y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) fueron los únicos organismos que previeron un menor incremento del PIB del que luego se produjo.  

La DIANA ESADE 2018, que para su cálculo utiliza el promedio de las desviaciones de cada institución durante los últimos tres años, refleja un alto grado de aproximación de las previsiones a los resultados económicos del año que acaba de terminar.

Si se analiza el grado de acierto entre 2016 y 2018, lidera en acierto el Gobierno, con una media del 0,33% de error, seguido del Instituto Complutense de Análisis Económico (ICAE), de Instituto de Estudios Económicos (IEE) y de Repsol, con sendos 0,40% los tres, han batido el récord de aproximación al corazón de la diana desde 2009, año en el que ESADE comenzó a realizar este análisis. Incluso las instituciones más alejadas actualmente del mismo, como el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Centro de Estudios “Economía de Madrid” de la Universidad Rey Juan Carlos (CEEM/URJC), distan menos de un punto porcentual de éste, con un 0,60% y un 0,70%, respectivamente.

Acierto en el comportamiento de la zona euro

El promedio de previsiones para la zona euro ha sido del 2%, 0,2 puntos de desviación en relación al PIB real de 2018 (1,8%) para esta región. La aproximación ha sido mayor que otros años gracias, entre otros, al acierto de los servicios de análisis económicos de BBVA, del Fondo Monetario Internacional (FMI) y de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), que han acertado plenamente con sus pronósticos. Con una perspectiva de tres años, periodo que analiza la DIANA Económica de la Zona Euro, la entidad con mayor índice de acierto es BBVA, muy próxima al centro de la misma. Le siguen FMI y OCDE.

Continúa la cautela en la previsión del empleo

A diferencia de otros años, en esta edición, todas las instituciones confiaban en que el paro bajaría con respecto al año anterior, aunque ninguna ha dado en la diana del índice de desempleo con el que acabó 2018, 14,5%. La media de los pronósticos avanzaba un 15,3% de desempleo, ocho décimas porcentuales más sobre la tasa real. Para el ejercicio 2018, el organismo más certero ha sido el Instituto de Estudios Económicos (IIE), que anticipó un 14,6%; seguido del Centro de Estudios “Economía de Madrid” de la Universidad Rey Juan Carlos (URJC/CEEM), con otro 14,8%, y de Intermoney, Bankia y la Confederación Española de Organizaciones Empresariales (CEOE), con sendos 14,9% cada uno.

La DIANA del Empleo 2018 consolida el acierto de aquellas instituciones que llevan estos tres últimos años mejorando su puntería en sus predicciones. Tal es el caso de la Confederación Española de Organizaciones Empresariales (CEOE) y que, por segundo año consecutivo, es la que más se acerca al corazón de la diana con una media de desviación en tres años de 1,09%. Le siguen el Centro de Estudios “Economía de Madrid” de la Universidad Rey Juan Carlos (URJC/CEEM), y el Gobierno, que afianzan sus posiciones con una media de 1,12%, en ambos casos.

Elasticidad Empleo/PIB 2018

La DIANA ESADE también estudia la variación porcentual en el empleo dividida por la variación porcentual en el PIB en cada una de las previsiones de las instituciones analizadas. Es decir, la elasticidad del empleo respecto al crecimiento económico. La elasticidad real de 2018 (0,40), ha sido inferior a la media prevista (0,84) por las instituciones. Es decir, el crecimiento del empleo ha sido menor al que éstas esperaban por cada punto de crecimiento económico.