La DIANA ESADE que analiza la desviación media de las previsiones que hacen las principales instituciones en cuanto al crecimiento de la economía y del empleo durante los últimos tres años, sitúa a Axesor y a Repsol, ambas con un 2,6%, como las que más se han acercado al crecimiento del PIB en el ejercicio único de 2017 (3,1%). Les siguen Comisión Europea (CE) y Bankia, ambas con un 2,5%. El promedio de error de las organizaciones fue un 0,8%, cifra que duplica la desviación media registrada en 2016 cuando las previsiones se situaban en un 2,8% mientras que el PIB real crecía solo cuatro décimas más (3,2%).

El gap en las previsiones es todavía más acusado en el apartado de la DIANA del Empleo: casi dos puntos separan la media de las instituciones, un 18,3%, de la tasa de paro real en el ejercicio único de 2017 (16,5%). El Centro de Predicción Económica de la Universidad Autónoma de Madrid (CEPREDE) y el Banco de España se sitúan como los organismos que menos han acertado en este apartado, con una previsión de 19,6% y de 18,9%, respectivamente. Ambas auguraban que el desempleo crecería en relación a 2016 (18,6% de paro).

DIANA Económica

Aunque este año el error medio ha sido de casi un punto, ha habido instituciones que se han aproximado bastante al PIB con el que ha acabado 2017 y, en algunos casos, el grado de aproximación individual a éste ha sido muy superior al registrado el año anterior. Claro ejemplo son la CE que, con su previsión del 2,5%, ha escalado catorce puestos en el ranking de acierto, del #17 al #3, y Caixabank, que con su pronóstico de 2,4% ha recortado doce posiciones y se ha colocado #4.

En esta edición de la DIANA ESADE, destacan los movimientos correspondientes a la caída del servicio de estudios del Banco Santander, que pierde posiciones del #5 al #17 con una predicción de crecimiento económico del 2,2%, y a la del Instituto Flores de Lemus, que deja atrás otros catorce puestos al pronosticar un crecimiento del 2,1%. Intermoney, registra también un importante descenso y cambia su #1 en 2016 por el penúltimo lugar, el #21. De los pocos que han mantenido su posición este año destacan Repsol, que conserva su primera posición de acierto, y CEPREDE, que permanece al final de esta lista.

La DIANA ESADE 2017, que para su cálculo utiliza el promedio de las desviaciones de cada institución durante los últimos tres años, registra cambios respecto a la edición anterior. En la actual, y debido a la diferencia en el acierto de la mayoría de las instituciones, Santander se coloca como la más fiable en sus previsiones con una desviación acumulada de 0,63%, seguida de Banco de España, Repsol, pese a llevar dos años encabezando el ranking anual, sigue acumulando una brecha de 0,77% de fallo. Una situación similar vive el Gobierno y la CE que, pese a haber mejorado también en sus previsiones en los dos últimos años, siguen lejos del centro de la DIANA.

DIANA de Europa

El promedio de previsiones para la zona euro ha sido de 1,5%, más de un 1,2% de desviación en relación al PIB real de 2017 (2,7%) para esta región. Tampoco se han ajustado los pronósticos para las grandes economías de la Unión Europa (Alemania, Francia, Italia y Reino Unido), para los que las instituciones adelantaron una media de crecimiento del 1,2% cuando acabaron teniendo un incremento de PIB medio del 2,1% entre las cuatro. Tanto para la zona euro como para los países estudiados en su conjunto, las entidades que más se han acercado a sus respectivos crecimientos han sido CE y BBVA.

Por países, el más difícil de pronosticar ha sido la de Alemania (2,9%) con una desviación media de 1,3%, y, el más sencillo, el Reino Unido (1,5%), con 0,4%. Las entidades han sido muy cautelosas, especialmente con Alemania y Francia. A diferencia de otras dianas, la de la zona euro no registra ningún cambio considerable en sus primeros puestos, en los que llevan varios años alternándose CE, BBVA y FMI.

DIANA del Empleo

La nueva caída en la tasa de paro en 2017 también ha sorprendido a las instituciones. La mayoría de éstas confiaban en que se mantuviera la proporción de desempleo alcanzada en 2016 (18,5%), cuando finalmente no fue así, sino que volvió a caer, al igual que ya ocurriera en aquel ejercicio, cerca de dos puntos. Como consecuencia, la desviación media de la DIANA del Empleo 2017 se sitúa, una vez más, en casi dos puntos porcentuales, un 1,8%, y ni siquiera el organismo que más se ha aproximado al dato real registrado por la Encuesta de Población Activa (EPA) del cuarto trimestre del año pasado (16,5%), la Confederación de Empresarios Españoles (CEOE), se ha aproximado a menos de un punto del dato real.

Aunque de lejos, las instituciones que más se han aproximado en sus previsiones de empleo, además de CEOE, han sido Analistas Financieros Internacionales (AFI) e Instituto de Estudios Económicos (IEE), que han registrado la mayor subida en la tabla de aciertos, el primero con quince posiciones y, el segundo, con doce. El Gobierno pierde un puesto y cae del primero al segundo en el ranking de acierto, pero sigue siendo de las organizaciones mejor situadas, igual que Santander. Cabe destacar que las más pesimistas, el Banco de España, con una previsión del 18,9% de paro, y CEPREDE, con otra del 19,6%, pensaban que el desempleo en España iba a crecer en relación a 2016 (18,5%).

La DIANA del Empleo 2017 consolida el grado de acierto de aquellas instituciones que llevan estos tres últimos años mejorando su puntería en sus predicciones. Tales son los casos de CEOE, con una media de desviación en tres años de 1,46%, y del Gobierno y el Centro de Estudios de Economía de Madrid de la Universidad Rey Juan Carlos (CEEM), que afianzan su posición próximos a él, con medias del 1,62% y 1,66% respectivamente. Otras instituciones, en cambio, empeoran, como Caixabank, con un 2,16%, y el Banco de España, con un fallo medio de 2,65%. El resto de los organismos se mantienen en la misma zona que la pasada edición de la DIANA del Empleo.

Elasticidad Empleo/PIB 2017

Por tercer año, la DIANA ESADE presenta la variación porcentual en el empleo dividida por la variación porcentual en el PIB en cada una de las previsiones de las instituciones analizadas. Es decir, la elasticidad del empleo respecto al crecimiento económico. En esta edición en concreto, se observa que prácticamente todas las instituciones incorporan en sus análisis una creciente sensibilidad del empleo al crecimiento económico. También cabe destacar que la elasticidad real de 2017 (0,85) es inferior a la media prevista (0,90) pero superior a la real de 2016 (0,72).