"El nivel de las rentas de oficinas está ahora mismo a medio camino de su recorrido al alza”, ha comentado hoy Pere Viñolas, consejero delegado de Colonial, durante su participación en una nueva sesión de Desayunos ESADE, patrocinados por CriteriaCaixa. Este canal alcista se inició, en su opinión, hace un par de años, fruto de la “mejora de la economía real”. “El volumen de las rentas depende de cómo va la economía. En España estamos en una situación sana, en el que las rentas están aún en una zona media de su crecimiento. Llevamos dos años o tres de ascenso en el centro de la ciudad y aún no de manera manifiesta lejos del centro”, ha comentado Viñolas.

En relación a la dinámica de la oferta frente al crecimiento de la demanda que impulsa las rentas de alquiler de las oficinas, Viñolas ha descartado la existencia de una sobre oferta. “En Madrid no hay ni una carestía ni un exceso de oferta en oficinas. No tenemos un exceso de oferta en relación a la demanda. La dinámica es razonable”, ha explicado Viñolas.

REIT como vehículo de ahorro

Antes de entrar en el análisis de la evolución de las rentas, Viñolas ha descrito la evolución del mundo de la inversión. Ha explicado que el sector de las SOCIMI, o REIT [Real Estate Investment Trust] como son conocidas, es un segmento separado de la promoción inmobiliaria, en el que se busca ofrecer un vehículo de rentabilidad al ahorro mundial, a través de un retorno de la inversión patrimonial en edificios en forma de rentas. “La figura del REIT canaliza el ahorro hacia el sector inmobiliario. Se nos pide que invirtamos para obtener rentas que repartimos como dividendos entre nuestros accionistas”, ha explicado Viñolas para definir el sector de las SOCIMI. “Somos una actividad con vocación de largo plazo, de fomento del ahorro, que atrae la inversión global, y no sólo local, y que descansa sobre el mundo del equity y no de la deuda, buscando moderar el riesgo”.

Viñolas ha dibujado un panorama mundial del ahorro en el que la inversión en REIT va al alza como alternativa a los destinos habituales del ahorro a través de la deuda pública. “El mundo del ahorro es cuantioso. Hasta ahora, el ahorro iba al mundo de la deuda pública. En la última década se ha puesto de manifiesto que la deuda pública no está libre de riesgo, ni es particularmente rentable. Esta circunstancia ha llevado a que el volumen de ahorro invertido en patrimonio inmobiliario haya ido creciendo”.

Colonial dobla su valor en los últimos años

En este entorno de captación de ahorro, Pere Viñolas ha explicado que Colonial ha conseguido doblar el valor de la compañía en los tres o cuatro últimos años. “Ya no en volumen sino en rentabilidad para el accionista”, ha aclarado. Este éxito se debe a una estrategia de la compañía centrada en inyectar valor a los edificios de oficinas que configuran el patrimonio de Colonial. “Nuestra manera de trabajo busca la transformación a partir de inversión en los edificios para incrementar su rendimiento y retorno. La compañía hoy gestiona 12.000 millones de euros de valor en edificios con 1.300 millones invertidos, actualmente, en la generación de valor entre Madrid, Barcelona y París”.

La apuesta por la generación de valor pasa, en el caso de Colonial, según Viñolas, por dotar a sus oficinas de todas las tendencias que marcan los cambios sociológicos que inciden el mundo del trabajo. Así, ha explicado, las oficinas de Colonial inciden en el desarrollo de elementos diferenciales vinculados al smart building o construcción inteligente, la sostenibilidad y la mejora de la felicidad en el puesto de trabajo como eje de mejora de la creatividad y la productividad. “Las oficinas del futuro se acercarán más al concepto de hotel o de vivienda en cuanto a los servicios”, ha comentado Viñolas. Desde este punto de vista, el Grupo Colonial invierte también en el mundo del co-working y los espacios de trabajo flexibles a través de la compañía Utopicus, que acaba de inaugurar un nuevo espacio en Gran Vía, el mayor del centro de Madrid.