La Diana ESADE, que analitza la desviació mitjana de les previsions que les principals institucions han fet sobre el creixement de l’economia i de l’ocupació als tres darrers anys, confirma que el Banc d’Espanya i el Centre de Predicció Econòmica de la Universidad Autónoma de Madrid (CEPREDE) són les úniques institucions que han sabut anticipar el creixement del PIB en l’exercici únic de 2018 (2,5 %). Les segueixen el Govern espanyol i l’Instituto Complutense de Análisis Económico (ICAE), ambdós amb una previsió del 2,6 %. La desviació mitjana de les organitzacions en aquest apartat ha estat del 0,2 %, la més baixa des del 2013.

La diferència entre les previsions d’ocupació i la realitat també s’ha reduït: menys d’un punt separa el pronòstic mitjà de les institucions (15,3 %) de l’índex d’atur registrat l’any 2018 (14,5 %). L’Instituto de Estudios Económicos (IEE) i el Centro de Estudios “Economía de Madrid” de la Universidad Rey Juan Carlos (CEEM/URJC) han estat els organismes que s’han aproximat més a la taxa real, amb previsions del 14,6 % i el 14,8 %, respectivament.

Les previsions econòmiques, les més ajustades en anys

El Banc d’Espanya ha guanyat vuit posicions, i el CEPREDE, que l’any 2017 es va situar al lloc 22è. Per la seva banda, el Santander; Solchaga, Recio & Asociados, i Intermoney han sortit de les posicions finals de la classificació i s’han situat en 8è lloc. La Comissió Europea, el Fons Monetari Internacional (FMI) i l’Organització per a la Cooperació i el Desenvolupament Econòmics (OCDE) han estat els únics organismes que van preveure un increment menor del PIB del que finalment s’ha produït.

La Diana ESADE 2018, que es calcula utilitzant la mitjana de les desviacions de cada institució als tres darrers anys, reflecteix la aproximació de totes les institucions en les seves previsions dels resultats econòmics de l’any passat. Concretament, el Govern espanyol, amb un error mitjà del 0,33 %, seguit de l’ICAE, I’IEE i Repsol, tots tres amb un error del 0,40 %, han batut el rècord d’aproximació al blanc de la diana des del 2009, any en què ESADE va començar a fer aquesta anàlisi. Fins i tot les institucions que ara estan més allunyades del centre, com l’FMI i el CEEM/URJC, en disten menys d’un punt percentual, amb un 0,60 % i un 0,70 %, respectivament.

Encert en el comportament de la zona euro

La mitjana de les previsions per a la zona euro ha estat del 2 %, amb 0,2 punts de desviació respecte del PIB real de 2018 (1,8 %) per a aquesta regió. L’aproximació ha estat més gran que en altres anys, gràcies a les previsions acurades dels serveis d’anàlisis econòmiques del BBVA, l’FMI i l’OCDE, entre d’altres, que han encertat plenament amb els seus pronòstics. Amb una perspectiva de tres anys, que és el període que analitza la DIANA Econòmica de la zona euro, l’entitat que presenta un índex més alt d’encert és el BBVA, que s’acosta molt al centre de la diana. El segueixen l’FMI i l’OCDE.

Es manté la cautela en la previsió de l’ocupació

Totes les institucions confiaven que la taxa d’atur baixaria respecte a la registrada l’exercici anterior, cap de les previsions ha encertat l’índex de desocupació amb què va acabar l’any 2018, segons l’enquesta de població activa de l’Institut Nacional d’Estadística del quart trimestre de 2018, que el va situar en el 14,5 %. Tots els pronòstics avançaven, de mitjana, un 15,3 % d’atur, vuit dècimes percentuals per sobre de la taxa real, i encara que aquesta vegada la desviació ha estat menor que en anys anteriors (als anys 2016 i 2017, es va registrar un error mitjà de l’1,8 %), les institucions continuen mostrant-se cautes amb les seves prediccions, perquè és el cinquè any consecutiu que l’ocupació supera la previsió mitjana de les institucions analitzades. Per a l’exercici 2018, l’organisme més encertat ha estat l’IIE, que n’ha anticipat un 14,6 %, seguit del CEEM/URJC, amb un 14,8 %, i Intermoney, Bankia i la CEOE, amb un 14,9 %.

La DIANA de l’Ocupació 2018 consolida l’encert d’aquelles institucions que els tres darrers anys han estat millorant la punteria en les seves prediccions. És el cas de la CEOE, que per segon any consecutiu és la s’acosta més al blanc de la diana, amb una desviació mitjana de l’1,09 % en tres anys. La segueixen el CEEM/URJC i el Govern espanyol, que consoliden les seves posicions, amb una mitjana de l’1,12 % en ambdós casos. En canvi, d’altres institucions se n’allunyen, com per exemple l’OCDE, amb un 2,09 %, o es mantenen en posicions exteriors, com el Banc d’Espanya, Cemex i la Comissió Europea.

Elasticitat Ocupació/PIB 2018

La Diana ESADE també estudia la variació percentual en l’ocupació, dividida per la variació percentual en el PIB, per a cadascuna de les previsions de les institucions analitzades. És a dir, l’elasticitat de l’ocupació respecte al creixement econòmic. L’elasticitat real de 2018 (0,40) ha estat inferior a la mitjana prevista (0,84) per les institucions. Això vol dir que el creixement de l’ocupació ha estat menor del que s’esperaven per cada punt de creixement econòmic.