{"id":728,"date":"2020-03-25T19:33:26","date_gmt":"2020-03-25T18:33:26","guid":{"rendered":"http:\/\/webecpol.esade.edu\/?post_type=publicaciones&#038;p=728"},"modified":"2021-06-17T19:11:21","modified_gmt":"2021-06-17T17:11:21","slug":"mede-pandemia-espana","status":"publish","type":"publicaciones","link":"http:\/\/webecpol.esade.edu\/es\/publicaciones\/mede-pandemia-espana\/","title":{"rendered":"El MEDE debe ayudar frente a la pandemia: el caso de Espa\u00f1a"},"content":{"rendered":"<h2>EsadeEcPol Insight #3<\/h2>\n<h4>Resumen ejecutivo<\/h4>\n<p>La cantidad de recursos financieros que se necesitan para hacer frente a esta pandemia es tan grande que la mayor\u00eda de los <strong>Estados miembros van a necesitar el respaldo de Europa<\/strong>. Se han formulado propuestas que implican al Banco Europeo de Inversiones, coronabonos y helic\u00f3pteros monetarios. Las autoridades europeas pueden acabar recurriendo a todas ellas. Nuestra propuesta tiene la ventaja de ser una soluci\u00f3n r\u00e1pida y plenamente operativa.<\/p>\n<p>Los instrumentos de cr\u00e9dito del Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) est\u00e1n disponibles y son escalables. En esta nota, detallamos c\u00f3mo ejecutar la propuesta formulada por B\u00e9nassy-Qu\u00e9r\u00e9 et al. (2020a, 2020b) para utilizar el MEDE, mostrando el caso de Espa\u00f1a como objeto de estudio. De acuerdo a nuestros resultados, un cr\u00e9dito del MEDE que combine un plazo de pago amplio con un tipo de inter\u00e9s pr\u00f3ximo a cero proporciona una v\u00eda prudente para cubrir las necesidades de financiaci\u00f3n bruta, con un esfuerzo fiscal razonable y una din\u00e1mica sostenible para la deuda p\u00fablica en Espa\u00f1a.<\/p>\n<ul>\n<li><strong>El Gobierno espa\u00f1ol ha avanzado un plan de apoyo de 200.000 millones de euros<\/strong> (el 16,5 % de PIB) que incluye transferencias y garant\u00edas p\u00fablicas, la mayor\u00eda de las cuales es muy posible que ser\u00e1n convocadas. Estimamos que ese desembolso puede llevar a un incremento de las necesidades de financiaci\u00f3n bruta de un 30 % del PIB por a\u00f1o en el futuro inmediato y la deuda p\u00fablica podr\u00eda alcanzar el 140 % del PIB en 2030.<\/li>\n<li><strong>Utilizando un marco de an\u00e1lisis de sostenibilidad de la deuda<\/strong>, mostramos de qu\u00e9 modo un cr\u00e9dito del MEDE, sin m\u00e1rgenes y con un plan de amortizaci\u00f3n suave, permitir\u00eda estabilizar el ratio de deuda p\u00fablica sobre el PIB al 125 % del PIB y reducirlo en el largo plazo. Con nuestra propuesta, las necesidades de financiaci\u00f3n bruta ser\u00edan inferiores al 20 % del PIB por a\u00f1o.<\/li>\n<li><strong>Unos tipos de inter\u00e9s m\u00e1s bajos en el marco del programa del MEDE<\/strong> <strong>podr\u00edan ayudar a Espa\u00f1a a ahorrarse cerca de 150.000 millones de euros en pagos de intereses acumulados entre 2020 y 2030 (suma equivalente a m\u00e1s del 12 % del PIB)<\/strong>. El apoyo del MEDE tambi\u00e9n reducir\u00eda el esfuerzo fiscal necesario para estabilizar el coeficiente de deuda p\u00fablica sobre el PIB. Estimamos que el esfuerzo fiscal quedar\u00eda reducido a un nivel similar al escenario de partida sin el <em>shock<\/em> del Covid-19.<\/li>\n<li><strong>El acceso al MEDE tambi\u00e9n permitir\u00eda la activaci\u00f3n del programa OMT<\/strong> del Banco Central Europeo.<\/li>\n<li>En resumen, <strong>la combinaci\u00f3n del apoyo del MEDE y el Banco Central Europeo permitir\u00eda reforzar la sostenibilidad de la deuda espa\u00f1ola despu\u00e9s del shock del Covid-19<\/strong>, e igualmente podr\u00eda ayudar a otros estados de la zona euro.<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La mayor\u00eda de los Estados miembros van a necesitar el respaldo de Europa para hacer frente a la pandemia.<\/p>\n","protected":false},"featured_media":715,"template":"","yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v22.9 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>El MEDE debe ayudar frente a la pandemia: el caso de Espa\u00f1a - Center for Economic Policy - 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