{"id":10252,"date":"2023-07-19T13:00:04","date_gmt":"2023-07-19T11:00:04","guid":{"rendered":"http:\/\/webecpol.esade.edu\/?post_type=publicaciones&#038;p=10252"},"modified":"2023-12-27T15:39:08","modified_gmt":"2023-12-27T14:39:08","slug":"macroinsights-02","status":"publish","type":"publicaciones","link":"http:\/\/webecpol.esade.edu\/en\/publicaciones\/macroinsights-02\/","title":{"rendered":"MacroInsights #02"},"content":{"rendered":"<p>Coyuntura macro, enfoque global y perspectiva micro para septiembre de 2023.<\/p>\n<p><strong>Coyuntura macro<\/strong><\/p>\n<p>Las previsiones de la econom\u00eda espa\u00f1ola son positivas a corto plazo: el RealTimeTracker, nuestro modelo de seguimiento y pron\u00f3stico en tiempo real, estima un crecimiento intertrimestral del PIB en torno a un +0,6% en el 2T23, en l\u00ednea con el registro del 1T23.<\/p>\n<p>Ahora bien, la evoluci\u00f3n de indicadores espec\u00edficos es mixta: algunos indicadores de consumo y mercado de trabajo han tenido un impacto acumulado negativo. Por el contrario, construcci\u00f3n y producci\u00f3n industrial han logrado compensar.<\/p>\n<p><strong>Enfoque global<\/strong><\/p>\n<div class=\"page\" title=\"Page 1\">\n<div class=\"section\">\n<div class=\"layoutArea\">\n<div class=\"column\">\n<p>La evolucio\u0301n de la poli\u0301tica monetaria europea se movera\u0301 en los pro\u0301ximos meses entre dos escenarios:<\/p>\n<p>\u2192 Optimista: el fin de las subidas esta\u0301 muy cerca; los tipos bajara\u0301n a partir de verano de 2024.<\/p>\n<p>\u2192 Pesimista: los tipos seguira\u0301n escalando y empezara\u0301n a relajarse a mediados de 2025.<\/p>\n<p>El escenario final dependera\u0301 especialmente de la evolucio\u0301n de la inflacio\u0301n general (y, cada vez ma\u0301s, de la subyacente), seguido de otros factores como la evolucio\u0301n y condiciones del cre\u0301dito o la negociacio\u0301n salarial.<\/p>\n<div class=\"page\" title=\"Page 1\">\n<div class=\"section\">\n<div class=\"layoutArea\">\n<div class=\"column\">\n<p><strong>Perspectiva micro<\/strong><\/p>\n<p>El endurecimiento de la poli\u0301tica monetaria se esta\u0301 trasmitiendo al cre\u0301dito, con una demanda ma\u0301s baja y condiciones ma\u0301s restrictivas por el lado de la oferta. La fortaleza de partida del balance de los hogares para resistir la subida de tipos es significativa, pero los deudores hipotecarios de menor renta constituyen un colectivo vulnerable que podri\u0301a verse seriamente afectado si los tipos siguen subiendo o se mantienen altos mucho tiempo.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Coyuntura macro, enfoque global y perspectiva micro para septiembre de 2023. 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