{"id":12812,"date":"2025-10-09T17:53:16","date_gmt":"2025-10-09T15:53:16","guid":{"rendered":"http:\/\/webecpol.esade.edu\/?post_type=publicaciones&p=12812"},"modified":"2025-10-15T11:44:56","modified_gmt":"2025-10-15T09:44:56","slug":"radiografia-de-la-evolucion-del-patrimonio-de-los-hogares-espanoles-la-dificultad-del-ahorro-para-las-nuevas-generaciones","status":"publish","type":"publicaciones","link":"http:\/\/webecpol.esade.edu\/ca\/publicaciones\/radiografia-de-la-evolucion-del-patrimonio-de-los-hogares-espanoles-la-dificultad-del-ahorro-para-las-nuevas-generaciones\/","title":{"rendered":"Radiograf\u00eda de la evoluci\u00f3n del patrimonio de los hogares espa\u00f1oles: la dificultad del ahorro para las nuevas generaciones"},"content":{"rendered":"

El presente estudio, parte del Observatorio del Ahorro que mantenemos con la Fundaci\u00f3n Mutualidad de la Abogac\u00eda<\/a>, analiza a fondo la evoluci\u00f3n de la acumulaci\u00f3n de patrimonio y c\u00f3mo ha variado en el tiempo y entre composici\u00f3n de los hogares por segmentos de edad, e incluyendo tambi\u00e9n algunas dimensiones horizontales especialmente relevantes.<\/p>\n

Primero, observamos la evoluci\u00f3n de la riqueza gracias a la EFF. En l\u00ednea con otros an\u00e1lisis recientes, encontramos que:<\/p>\n

\u2192 La riqueza bruta mediana de los hogares con cabezas de familia menores de 35 a\u00f1os empez\u00f3 a descender sin pausa en 2008, tras haber subido un 50% entre 2002 (a\u00f1o en que empieza la serie) y 2008. En 2022 acab\u00f3 un 75% por debajo del nivel de dos d\u00e9cadas atr\u00e1s. Para el grupo de entre 35 y 44 a\u00f1os, est\u00e1 un 15% por debajo, cuando lleg\u00f3 a subir casi un 75%. En general, todos los hogares encabezados por menores de 55 a\u00f1os tienes menos riqueza hoy que la que ten\u00edan hace 20 a\u00f1os.<\/p>\n

\u2192 El principal componente que podr\u00eda explicar esta ca\u00edda es el de la tenencia de vivienda: apenas un tercio de los hogares encabezados por un menor de 35 tiene una, frente a un 65% dos d\u00e9cadas antes. Para el siguiente grupo (35-44 a\u00f1os), la ca\u00edda es de casi el 80% a poco m\u00e1s del 60%.<\/p>\n

Adem\u00e1s, mediante la ECV hallamos que la evoluci\u00f3n de la renta tambi\u00e9n ha sido m\u00e1s desfavorable para los j\u00f3venes: los menores de 30 a\u00f1os han visto los menores incrementos en renta anual neta media por persona del conjunto de grupos de edad. De hecho, descontando la inflaci\u00f3n del 33% en este periodo, la capacidad adquisitiva de los menores de 30 a\u00f1os ha disminuido desde 2008 (a\u00f1o en que empieza la serie), lo que dificulta su ahorro.<\/p>\n

Este trabajo avanza el an\u00e1lisis al emplear el Panel de Hogares del Instituto de Estudios Fiscales (que ofrece informaci\u00f3n profunda a partir de registros reales de la Agencia Tributaria de m\u00e1s de un mill\u00f3n de hogares y comparaci\u00f3n de esos mismos hogares en distintos momentos del tiempo). Esto nos permite una profundidad in\u00e9dita y tambi\u00e9n una descomposici\u00f3n por veh\u00edculos patrimoniales. A su vez, lo combina con la Encuesta Financiera de las Familias (EFF, que detalla a fondo la composici\u00f3n del patrimonio y permite observar la evoluci\u00f3n del mismo durante dos d\u00e9cadas); y la Encuesta de Condiciones de Vida (ECV, que permite segregar por variables socioecon\u00f3micas a\u00f1o a a\u00f1o). Con todo ello este informe es capaz de poner datos a problemas hasta ahora intuidos o vistos parcialmente, con una cuantificaci\u00f3n m\u00e1s completa.<\/p>\n

\u2192 El patrimonio neto (activos menos deudas) de un hogar con un sustentador principal de entre 18 y 40 a\u00f1os es de menos o alrededor de 5.000\u20ac. Desde ese punto, el patrimonio neto crece a un ritmo de 2.000 por a\u00f1o hasta inicios de los sesenta, que supera los 70.000\u20ac.<\/p>\n

\u2192 No solo existen grandes diferencias de patrimonio entre cohortes de distinta edad, sino tambi\u00e9n dentro de cada grupo de j\u00f3venes. Si nos centramos en el grupo de 18 a 40, el top 25% de patrimonio empieza a crecer desde los 20-21 a\u00f1os hasta los 40 (cuando la mediana supera los 30.000\u20ac). En contraste, para el 25% de menor patrimonio neto el valor es de cero hasta alrededor de 33 a\u00f1os, cuando se empieza a generar patrimonio negativo (deuda por encima de activos). Para los hogares en la mediana, el patrimonio neto crece a lo largo de la distribuci\u00f3n de edad de manera lenta y desigual estando siempre por debajo de 5.000\u20ac.<\/p>\n

Ante esta situaci\u00f3n, y reconociendo que las pol\u00edticas relacionadas con la vivienda ser\u00e1n condici\u00f3n necesaria para mejorar la trayectoria patrimonial de las nuevas generaciones, sugerimos ideas complementarias que har\u00edan en cualquier caso su ahorro m\u00e1s resiliente:<\/p>\n

\u2192 Considerar cuentas de ahorro voluntario activadas por defecto para nuevos trabajadores, en colaboraci\u00f3n con los empleadores; o para beneficiarios de prestaciones sociales de bajo ingreso, en coordinaci\u00f3n con dichas prestaciones.<\/p>\n

\u2192 Incrementar y robustecer la educaci\u00f3n financiera enfocada en ofrecer herramientas \u00fatiles para que las nuevas generaciones puedan ganar autonom\u00eda y capacidad de tomar decisiones independientes e informadas, alineadas con sus intereses a largo plazo.<\/p>\n

El resultado de todo ello se observa en la radiograf\u00eda con el Panel de Hogares usando el primer y el \u00faltimo a\u00f1o disponibles (2016\u20132022):<\/p>\n

\u2192 Pese a la menor tenencia, los activos no financieros (principalmente inmobiliarios) representan cerca de 80% del valor del patrimonio total de los menores de 41 a\u00f1os, quedando solo alrededor de un 20% en activos financieros. Esto significa que, para aquellos j\u00f3venes que han logrado comprar una casa, la mayor parte de su riqueza est\u00e1 ligada a la vivienda; en cambio, para quienes no poseen inmueble, el patrimonio se reduce a ahorros en cuenta u otros activos de menor monto.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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